【主编观市】

在A股强势表现带动下，恒指上周突破了短期均线的压制，多头气氛主导市场。

当前市场情绪已经被带动，无论是LPR的下调还是证监会各项举措，都持续引导资金入场。下个月进入两会时间，市场预计提前博弈政策利好，恒指万七关口如果顺利突破则有望出现加速。

近日中央财经委会议强调“推进新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新”。会议指出，推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，有效降低全社会物流成本。制造业中的家电、汽车是重点。关注理想(02015)的业绩发布情况。

机器人密集发布，如优必选发布Walker S在车厂首次实训视频、特斯拉二代机器人步行视频、英伟达宣布将于下月GTC2024大会发布领域的最新突破成果、谷歌工程师在X上宣称接下来几周将有3-4个机器人+AI的重磅消息公布、特斯拉T1总成商更新量产和定点进展、宇树科技在年前完成B2轮近10亿元融资。相关智能机器题材或发酵。

周一(2月26日)，2024年世界移动大会(MWC 2024)将在西班牙巴塞罗那举行，至29日。一些巨头将发布最新手机产品，如中兴通讯(00763)、小米(01810)。

巴菲特2024年股东信引发广泛关注，巴菲特继续看好石油股。谈到在过去5年时间大幅加仓西方石油。

【本周金股】

中国联通(00762)

中国联通(00762)公布，于2024年1月份，“大联接”用户累计到达数约10.02亿户，5G 套餐用户累计到达数约2.64亿户，物联网终端连接累计到达数约5.06亿户，5G 行业虚拟专网服务客户数为9185个，当月智慧客服客户问题解决率为97.9%，当月智慧客服智能服务占比为84.7%，授权专利本年累计数量为84件。中国联通获纳入恒生中国企业指数。

从市场份额来看，联通在三大通信运营上里面是偏弱的。不过联通在去年第四季实现高于行业平均水平的服务收入和盈利增长，主要受惠于核心业务的稳定增长和云计算等新兴业务的复苏。考虑到联通2022年第四季的一次性折旧成本23.5亿元人民币，联通在2023年第四季服务收入同比增长5%，同比增长36%。自陈忠岳于2023年12月被任命为董事长以来，联通有望加快大数据和人工智能等战略增长领域的执行。中国联通发布了数字化智能化、空天地一体化十项创新成果。其中，首次亮相的中国联通图文大模型“鸿湖”，受到业界广泛关注。

2024年国资委将全面推开央企上市公司市值管理考核，有关政策将推动中资电讯股将透过2023财年以后持续增加派息比率，运营商具备高股息的配置价值。三大运营商高度重视股东回报，现金分红比例持续提升，中国联通表示持续提升分红派息。

【产业观察】

Figure AI拟融资6.75亿美金，投前估值20亿美金，据报道，英伟达、微软、亚马逊、英特尔、三星、LG、OpenAI等科技巨头将参与融资。

特斯拉发布Optimus在测试场地内行走视频，相比此前版本，其在行走过程中步伐更稳健，动作也更加流畅。特斯拉人形机器人如期推进，24年底有望小批量产，未来空间广阔。本月初特斯拉还发布了61个机器人职位空缺，包括制造和测试工程师，将加速研发进度。根据供应商指引，3月特斯拉或来华访厂，Q2末执行器B样测试结束将定点，24年末或将达到量产条件。

英伟达3月18日将举办GTC 2024大会，会上拟发布加速计算、生成式AI以及机器人技术领域的最新突破性成果。会上众多公司将展示25款人型、工业机器人。

研究机构预计，2025年人形机器人或率先在工厂等特定领域小批量应用，2030年人形机器人规模或突破100万台。后续产业最新进展密集落地，或进一步催化板块。

港股重点关注优必选(09880)。旗下人形机器人Walker S于蔚来工厂参与了门锁质检、车灯盖板检测、安全带检测、贴车标等工作，意味着人形机器人进入工厂，可以代替部分重复性岗位。

【数据看盘】

港交所公布数据显示，恒生期指(二月)未平仓合约总数为107113张，未平仓净数29197张。恒生期指结算日2024年2月28号。本周期指结算。

从恒生指数牛熊街货分布情况看，16726点位置，上方熊证密集区靠近中轴，港股有做多动力。美联储的货币政策正常化，包括政策利率正常化和资产负债表正常化。恒生指数本周持续看涨。

【主编感言】

市场情绪回升。反弹的第一阶段，严重低估的标的短期表现更佳。

几个注意的点：一是市场传闻央企市值管理的要求提高，细则可能近期会出。保险企业也是央企，国寿、太平、新华近期走势都不错；二是顺周期的一些方向在没什么关注的时候，有点从底部走出来的味道了：例如有色中的中铝国际、紫金、招金、江铜等；地产物业中的龙湖、金茂服务等表现强劲。

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